美国5月份零售销售额环比下降0.3%

今年3月，美联储将联邦基金利率目标区间从接近于零的水平上调了25个基点，开启了遏制通胀的紧缩周期。5月初，美联储又宣布加息50个基点。

近日，刚刚公布的美国5月CPI数据再度“爆表”，同比涨幅高达8.6%，刷新40多年来的最高纪录。对此，美国财政部长耶伦表示，美国可能面临长时间的高通胀。

美国CPI和核心CPI走势（%），数据来源：Wind，CME，东亚中国财富管理，时间截至2022/6/11

高通胀下物价高企，6月11日，美国汽车协会AAA报道，全美平均汽油零售价格首次突破5美元每加仑。而2021年初汽油的价格只有2美元多点每加仑。

美国商务部数据显示，美国5月份零售销售额环比下降0.3%，大幅低于预期，其中家具和家居用品商店销售额下降0.9%，电子产品商店销售额下降1.3%，表明通胀压力正在抑制人们在非必需商品方面的消费支出。

市场反应：对美国经济有陷入衰退的担忧

目前，包括高盛在内的多家华尔街投行预计，继6月大幅加息75个基点后，美联储在7月将会再次加息75个基点。到9月时，加息力度可能会略微减弱，改为加息50个基点。

不断提高加息幅度，凸显美联储将采用越来越激进的货币紧缩政策来抑制居高不下的通胀，同时也加剧了外界对美国经济正在接近衰退的担忧。

英国《金融时报》本月一项最新调查研究显示，近70%的受访经济学家认为，美国经济将于2023年陷入衰退，更有经济学家称，“衰退就在今年”。

对此，鲍威尔称，美国经济强劲，有能力应对金融政策的紧缩，美联储现在不会试图诱发美国经济衰退，目前也“没有迹象”显示出美国经济出现更广泛的放缓，消费者支出也没有看到很明显的变缓。

美国的高通胀和激进的加息政策

对我国有哪些影响

01

在美国劳工统计局、美国人口普查局和美国财政部财务服务局最近发布数据后，GDPNowcast模型预计美国二季度的个人消费支出增长将从此前预期的+3.7%下降至2.6%。

根据美国主流财经媒体的报道，美联储官员承认，通过提高利率来抑制通货膨胀的措施，将引发美国较高的失业率。

此前也有报道称美国零售巨头沃尔玛等企业目前的商品库存处于高位。本月初，美国零售巨头Target宣布将降价销售商品、消除过剩库存并取消采购订单，以调整今年剩余时间的库存规模。

美国商品库存的累积将不可避免地导致国外新的进口订单的放缓，长期看来，进口需求的减少可能对我国外贸行业将产生一定的影响。

02

人民币汇率不降反增的原因可能包括近期利好频频，5月国内各项经济数据回暖，尤其是进出口数据双双回升，叠加美国表示考虑降低部分中国商品关税，对市场信心有所提振。

对进出口外贸企业来说，建议不要去赌人民币的升贬，要做好汇率风险的管理，确保企业正常的生产经营。（有关人民币汇率波动对进出口的影响，请看此前的相关报道：出口注意！美国CPI上涨8.3%，或将持续加息！人民币汇率今日跌破6.8。）